외환 시장은 왜 일반적인 거래소와 달리 24시간 운영될까요?

외환 시장은 일반적으로 월요일부터 금요일까지 하루 24시간 운영됩니다. 통화 거래가 정해진 개장 시간을 가진 하나의 중앙 거래소에서 이루어지는 것이 아니라, 전 세계 금융기관과 시장 참여자가 연결된 네트워크를 통해 이루어지기 때문입니다.

앞선 강의인 외환 거래란 무엇인가? 초보자 가이드’에서 외환 거래가 한 통화를 다른 통화로 교환하는 것이라는 점을 살펴보았습니다. 이제는 이러한 거래가 실제로 어떤 구조를 통해 이루어지는지 알아보겠습니다.

외환은 장외시장(OTC, Over-the-Counter Market)입니다. 즉, 매수자와 매도자가 하나의 중앙 거래소에서 거래하는 것이 아니라, 은행과 금융기관 등이 연결된 전자 네트워크를 통해 거래합니다.
은행, 투자펀드, 기업, 정부기관, 개인 트레이더는 각기 다른 시간대에 통화를 사고팔며 시장에 유동성을 공급합니다. 한 지역의 거래가 마무리될 무렵 다른 지역의 금융시장이 열리기 때문에 외환 거래는 하루 종일 이어질 수 있습니다.

외환 거래일은 릴레이 경주와 비슷합니다. 아시아·태평양 시장이 하루를 시작하면 도쿄가 주요 거래 활동을 이어받고, 이후 런던 시장이 열립니다. 마지막으로 뉴욕 시장이 합류하며 하루의 주요 거래 흐름을 이어갑니다.
이때 넘겨지는 바통은 특정 거래소가 아니라 시장 참여와 거래 활동입니다.

초보자는 종종 24시간 시장을 연중무휴 시장으로 오해합니다. 외환 시장은 일반적으로 평일에만 24시간 운영되며, 주말에는 대부분의 거래가 중단됩니다. 공휴일이나 연말처럼 시장 참여자가 줄어드는 기간에는 가격이 표시되더라도 거래량이 감소하고 스프레드가 넓어질 수 있습니다.

통화쌍

EUR/USD처럼 두 통화를 한 쌍으로 표시한 것입니다. EUR/USD는 1유로를 사는 데 몇 달러가 필요한지를 나타냅니다.

유동성

시장 가격에 큰 영향을 주지 않고 자산을 얼마나 쉽게 사고팔 수 있는지를 뜻합니다.

스프레드

매수 가격과 매도 가격의 차이입니다. 트레이더가 거래를 시작할 때 부담하는 주요 거래 비용 중 하나입니다.

핍

외환 가격 변동을 나타내는 작은 단위입니다. 많은 주요 통화쌍에서는 일반적으로 소수점 넷째 자리를 1핍으로 봅니다.

외환 시장이 열려 있는지만 확인하는 것보다 더 중요한 것은 현재 시간대의 시장 상황이 어떤지 확인하는 것입니다.

외환 거래 비용은 왜 시간대에 따라 달라질까요?

거래 시간대에 따라 시장에 참여하는 매수자와 매도자의 수가 달라집니다. 이에 따라 스프레드, 가격 변동 속도, 유동성, 뉴스 발표에 대한 반응도 달라질 수 있습니다. 이러한 변화는 거래 플랫폼의 호가창, 차트, 주문 화면에서 확인할 수 있습니다.

예를 들어 EUR/USD의 호가가 다음과 같다고 가정해 보겠습니다.
매도 가격: 1.1000
매수 가격: 1.1002
이 경우 매수 가격과 매도 가격의 차이는 0.0002, 즉 2핍입니다.
나중에 매도 가격은 그대로 1.1000이지만 매수 가격이 1.1005로 올라갔다면 스프레드는 5핍이 됩니다. 같은 통화쌍을 거래하더라도 진입 비용이 더 커진 것입니다.

1핍의 가치가 가정상 10달러라면 다음과 같습니다.
2핍 스프레드: 20달러
5핍 스프레드: 50달러
가격이 아직 움직이지 않았더라도 두 번째 거래는 첫 번째 거래보다 30달러 더 불리한 지점에서 시작합니

24시간 거래가 가능하다는 것은 언제든 시장에 접근할 수 있다는 의미입니다. 하지만 모든 시간대에 동일한 거래 조건이 제공된다는 뜻은 아닙니다.

외환 거래일은 아시아에서 뉴욕으로 어떻게 이어질까요?

외환 거래일은 주요 금융 중심지를 기준으로 한 여러 거래 세션을 거치며 이어집니다. 각 세션이 서로 겹치거나 활동을 다음 지역으로 넘겨주기 때문에 시장은 하루 종일 운영될 수 있습니다.

1. 아시아·태평양 시장이 거래를 시작합니다

주말이 끝난 뒤에는 웰링턴과 시드니를 시작으로 아시아·태평양 지역의 거래가 재개됩니다. 이후 도쿄 시장이 본격적으로 활성화됩니다.
이 시간에는 호주 달러, 뉴질랜드 달러, 일본 엔과 관련된 통화쌍에 대한 관심이 높아질 수 있습니다.

2. 런던 시장이 합류합니다

이후 런던을 비롯한 유럽 금융시장이 개장합니다. 유로, 영국 파운드, 스위스 프랑과 관련된 통화쌍에 더 많은 시장 참여자가 유입됩니다.
거래 참여자가 늘면 일반적으로 유동성이 증가하고 스프레드가 좁아질 수 있습니다. 다만 경제지표나 대규모 주문이 시장에 영향을 미칠 경우 가격은 여전히 빠르게 움직일 수 있습니다.

3. 뉴욕 시장이 런던과 겹칩니다

런던과 뉴욕 시장이 동시에 열리는 시간대는 외환 시장에서 가장 활발한 구간 중 하나입니다. 두 주요 금융 중심지의 거래가 동시에 이루어지기 때문에 미국 달러가 포함된 주요 통화쌍의 거래량과 변동성이 커질 수 있습니다.

경제 캘린더는 물가, 고용, 경제성장률, 중앙은행 금리 결정 등 예정된 경제지표 발표 일정을 보여주는 도구입니다.
이러한 발표는 시장 참여자의 통화 가치 전망을 바꿀 수 있기 때문에, 조용하던 차트가 경제지표 발표 직후 급격하게 움직일 수 있습니다.

중첩 시간은 두 거래 세션이 동시에 열려 있는 시간입니다.

예를 들어 런던 시장이 GMT 07:00~16:00, 뉴욕 시장이 GMT 12:00~21:00에 운영된다면 두 시장의 중첩 시간은 GMT 12:00~16:00입니다.
일광절약시간제 적용 여부에 따라 각 세션의 현지 시각은 달라질 수 있습니다. 따라서 고정된 시간만 외우기보다는 거래 플랫폼이나 세션 시간표에서 현재 시간을 확인하는 것이 좋습니다.

같은 통화쌍이라도 거래 시간에 따라 스프레드가 얼마나 달라질 수 있을까요?

거래 시간대에 따라 시장 유동성이 달라지므로 같은 통화쌍이라도 스프레드 비용이 달라질 수 있습니다.

한 트레이더가 수요일에 EUR/USD 거래를 검토한다고 가정해 보겠습니다.
포지션 크기: 100,000유로
1핍 가치: 10달러
이 예시에서 트레이더는 가격이 상승할지 하락할지를 판단하는 것이 아니라, 거래 진입 전에 표시되는 스프레드 비용만 비교합니다.

런던과 뉴욕 시장이 겹치는 GMT 13:00에는 다음과 같은 호가가 표시됩니다.
매도 가격: 1.1000
매수 가격: 1.1002
스프레드: 2핍
반면 거래가 비교적 한산한 GMT 23:00에는 다음과 같은 호가가 표시됩니다.
매도 가격: 1.1000
매수 가격: 1.1005
스프레드: 5핍
이 수치는 학습을 위한 가상의 예시이며, 특정 브로커나 거래 플랫폼의 실제 거래 조건을 나타내는 것은 아닙니다.

스프레드 비용 = 스프레드 핍 수 × 핍 가치

스프레드 핍 수는 매수 가격과 매도 가격의 차이를 나타냅니다. 핍 가치는 선택한 포지션 크기에서 가격이 1핍 움직일 때의 금액을 뜻합니다.

이 예시에서는 시장 가격이 전혀 움직이지 않았음에도 한산한 시간대의 거래가 30달러 더 높은 비용으로 시작합니다.
스프레드가 좁다고 해서 반드시 더 좋은 거래 결과가 보장되는 것은 아닙니다. 하지만 스프레드가 넓으면 거래 시작 시 부담해야 하는 비용이 커진다는 점은 분명합니다.

24시간 외환 시장에서 거래하기 전에 무엇을 확인해야 할까요?

24시간 외환 시장에서 거래하기 전에는 다음 항목을 확인하는 것이 좋습니다.
현재 어떤 거래 세션이 열려 있는지
현재 매수 가격과 매도 가격은 얼마인지
스프레드가 평소보다 넓지 않은지
곧 발표될 주요 경제지표가 있는지
해당 시간대에 거래하려는 통화쌍이 활발한지

먼저 거래 플랫폼의 시간을 확인하십시오. 플랫폼 시간이 현지 시각으로 표시된다면 아시아·태평양, 런던, 뉴욕 또는 세션 중첩 시간 중 어디에 해당하는지 확인해야 합니다.
그다음 거래하려는 통화쌍을 살펴보십시오. 예를 들어 USD/JPY는 도쿄나 뉴욕 시장이 활발한 시간과 시장 참여가 적은 시간에 서로 다른 거래 흐름을 보일 수 있습니다.

차트만 확인하지 말고 주문 화면도 반드시 살펴보는 것이 좋습니다. 차트는 과거 가격 움직임을 보여주지만, 주문 화면은 현재 실제로 적용되는 매수 가격, 매도 가격, 스프레드를 보여줍니다. 스프레드가 평소보다 넓다면 거래가 손익분기점에 도달하기 위해 더 큰 가격 움직임이 필요합니다.

경제 캘린더도 확인해야 합니다. 초보자는 갑작스러운 가격 급등락을 예측할 수 없는 움직임으로 생각하기 쉽지만, 실제로는 예정된 물가 지표, 고용 보고서, 중앙은행 발표가 원인일 수 있습니다. 발표 결과를 미리 예측할 필요는 없습니다. 다만 몇 분 안에 중요한 발표가 예정되어 있는지는 확인해야 합니다.

• 현재 거래 세션과 중첩 시간을 확인합니다.
• 실시간 매수 가격, 매도 가격, 스프레드를 확인합니다.
• 해당 시간대에 활발한 통화와 통화쌍을 확인합니다.
• 통화쌍의 두 통화에 영향을 줄 수 있는 경제지표 발표를 확인합니다.
• 포지션 크기를 자신의 위험관리 범위 안에서 설정합니다.

외환 및 CFD 거래에는 손실 위험이 따릅니다. 24시간 거래가 가능하다는 이유만으로 아무 때나 거래하기보다, 현재 시장 상황이 자신의 거래 계획과 맞는지 먼저 판단해야 합니다. 초보자가 흔히 하는 실수는 시장에 언제든 접근할 수 있다는 사실을 언제든 거래해도 된다는 의미로 받아들이는 것입니다.

더 좋은 습관은 다음과 같이 질문하는 것입니다. 현재 화면에 나타나는 시장 조건이 내가 고려 중인 거래에 적합한가?
다음 강의에서는 어떤 통화쌍을 먼저 살펴봐야 하는지 알아보겠습니다.